5G带动全产业链升级：全球争抢5G话语权

5G对TMT全产业链具有带动作用

5G产业链贯穿TMT产业的方方面面，以中间的通信行业为枢纽，向上可以延伸到电子元器件，向下可以延伸到软件服务、移动互联网应用。

其中又可以分为消费产业链2C和企业产业链2B两个细分门类。可以说5G是继3G以后又一次网络技术升级带动的TMT全产业链的产品和技术升级。

5G消费产业链

5G的消费产业链可以说是对3G移动互联网产业链的全面提升，主要以5G网络为支撑，以智能手机终端和消费电子为载体，移动互联网应用服务为内容。

由于5G的新技术特性，如频段增加、载波聚合技术应用等，智能手机终端的射频部分受5G的影响最为显著。

手机射频部分由射频接收和射频发送两部分组成，其主要电路包括天线、无线开关、接收滤波、频率合成器、高频放大、接收本振、混频、中频、发射本振、功放控制、功放等。

总体来说，基本的手机射频部分中的关键元件主要包括RF收发器(Transceiver)，功率放大器(PA)，天线开关模块(ASM)，前端模块(FEM)，双工器，RFSAW滤波器及合成器等。

手机中的射频芯片主要用来接受信号和发送信号，而功率放大器(PA)则是射频芯片中重要的组成部分。PA的主要功能是将发射信号放大，让基站能够接收到手机的输出讯号。

在手机射频模块中，射频滤波器可以将带外干扰和噪声滤除，以满足射频系统和通讯协议对于信噪比的需求，在射频模块中发挥至关重要的作用。

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5G企业级应用产业链

5G的企业级应用可以说是这一代通信技术的主要亮点与创新，其低时延、大连接数的特点，使得其比以往的广域网都更适合企业级场景的应用。

在工业应用的场景中，更多的传感器和工业机器人被加入，生产制造的全流程实现数据化和自动控制，使得生产过程可以被实时监控和管理，生产效率得以提升。

能源物联网方面，电力的发电、输电、配电、售电全过程进入智能监控和管理的网络，能源的生产和使用有了更高的效率。

政务类应用场景下，智慧城市的建设会使得整个城市的管理和运营更加透明、准确和高效，安防、智慧司法等应用使得城市更加安全。

网络承载—通信设备产业链

无论是消费级应用还是企业级应用，都离不开一个中心，也就是5G网络的承载支持。5G对通信网络设备器件的影响主要是全面升级扩容。

从芯片到模组，从有源器件到无源器件，从天线到射频滤波，甚至包括光网络结构的改变以及升级。

例如在无线端，由于5G网络需要高速率、低延迟、广连接的特点，以及高中低三个区域的频段，使得基站的布设方式需要升级，大规模天线MassiveMIMO技术的使用、小基站、BBU和RRU分离等都会对无线端网络建设有提升作用。

在光网络方面，流量增长也会带动传输网的整体扩容，光网络的建设以及网络节点设备速率都需要升级。

国际组织及各国制定的 5G 时间表

5G时间表的制定主体分为三个层级，从上到下依次为国际组织、国家以及通信运营商。国 际组织主 要包括国际 电联的无线 电部门( IT U)、第三代伙伴计划协议(3GPP)等，国家层面的计划包括欧盟的 5GPPP、韩国 5G-Forum、日本的 ARIB 与中国的 IMT-2020推进组等，通信运营商即美国的Verizon、AT&T 以及中国的三大运营商等。

在三个层级的制定者中，国际组织主要负责国际协调和 5G 标准的最终统一，在时间表制定中较为保守，ITU 和 3GPP 均计划在 2020 年前后实现5G 商用;

而通讯运营商作为5G 的最终实施者，制定的计划更为具体，中国 3 大运营商计划在 2019-2020 年实现 5G 商用，Verizon 和 AT&T计划在 2018 年开始小规模商用，韩国为了在平昌冬奥会上实现 5G 覆盖，时间表较为激进，计划在 2018 年初开展预商用试验。

国际组织—ITU 和 3GPP 的时间表

ITU—5G 推进过程的引领者:ITU 即国际电信联盟，是联合国的一个专门机构，其下辖的无线电通信部门 ITU-R 是 5G 愿景的起草者和技术标准的最终敲定者。

ITU从 2012 年开始启动 5G 愿景研究， 2014 年 10 月形成了“IMT-2020”工作计划稿，明确了全球 5G 发展总体规划、国际标准化机制与流程， 2015 年 6 月制定了 5G 时间表。

时间表中两个值得注意的时间点是 2019 年 6 月的 ITU 第 32 次会议完成 5G 标准的初步技术文档，2020 年 10 月的 ITU 第 36 次会议完成最终技术规范，3GPP、国家层面计划及各运营商计划大多以这两个时间点为基准。

3GPP—5G具体技术规范的制定者与执行者:3GPP全称为第三代合作伙伴计划，由欧洲的ETSI、日本的ARIB和TTC、韩国的TTA以及美国的T1在1998年底发起成立。在国际组织间的5G协调分工中，3GPP主要负责具体技术标准和规范的设计。

3GPP的工作计划基本服从ITU的时间表，并向ITU承诺在2020年提交5G技术文档，确保2020年5G标准正式批准生效。

为此，3GPP按两阶段制定5G技术规范:Release15 (5G第一阶段)和Release16(5G第二阶段)。

R15主要为了满足急于在2020年前商用5G运营商(如有奥运会需求的日本和韩国)，R16则是为了满足ITU定义的需求。

考虑到日韩奥运会及技术流程紧迫性，3GPP时间表加速:按照原定计划5g产业链，R15第一版5G标准将2018年6月完成，但是考虑到2020年提交最终技术方案的时间紧迫性，以及韩国和日本提出想在2018年平昌冬奥会和2020年东京奥运会上使用5G技术。

因此在2017年3月，3GPP第75次全会通过了5G加速的提案，将非独立空口标准完成时间点提前至2017年12月，而独立空口的完成时间不变，仍然是2018年6月。

加速的意义在于提前完成并冻结了非独立空口的协议，将非独立空口产品开发的时间提前了6个月。

国家层面—欧美、日韩与中国的建设历史与5G规划

为推进本国5G进程，同时回应ITU和3GPP工作时间表，主要国家相关机构/协会都制定了适用于本国的5G工作计划，代表有美国IEEE协会、日本ARIB、欧盟5GPPP、韩国5GForum以及中国的IMT-2020推进组等。

上述组织中，日本ARIB和美国IEEE基本沿用3GPP和ITU的时间表，因此本文主要介绍规划较为详细的欧盟5GPPP、因冬奥会需求导致时间表较为激进的韩国5GForum以及中国IMT-2020推进组。

欧盟5GPPP是欧洲协调和推动5G发展的组织，由政府出资管理项目吸引民间企业和组织参加，其机制类似中国的重大科技专项。

因此，5GPPP除了指定时间表、协调欧盟各国5G的发展进程外，还资助了大量5G科研试验，从而推动5G的发展。5GPPP要求欧盟成员国最迟在2017年底制定5G详细时间表，2020年实现在本国至少一个主要城市实现5G商业服务，2025年实现5G全覆盖。

中国移动通信网络建设从1G-4G始终落后于发达国家，经过3G、4G两次追赶，5G时代已经基本与国际同步甚至领先:

3G时代中国落后发达国家近10年。ITU早在上世纪80年代即提出3G计划，2000年前后3GPP确定了WCDMA的国际标准，美国、日本、韩国等运营商均在2000-2004年实现3G部署，而中国三大运营商2009年才获得工信部3G牌照，大规模建设在2010年之后，落后发达国家近10年时间。

4G时代中国落后发达国家的时间已缩短至5年。

国际组织技术标准化方面，ITU在2003年制定4G愿景，3GPP在2009年向ITU提交技术文档;运营商方面，欧美、日韩等运营商多在2009-2011年期间获得4G牌照并展开商用部署，而中国三大运营商则在2013年获得工信部LTE-TDD牌照。

时间上看，经过4G时代的追赶，中国移动网络代际升级落后发达国家的时间已从3G时代的10年缩短至4G时代的5年。

中国5G推进计划已经与国际同步甚至领先。2013年2月中国工业和信息化部、国家发展和改革委员会、科学科术部联合推动成立IMT-2020(5G)推进组，推动第五代移动通信技术研究。

IMT-2020推进组相继发布了5G愿景、5G概念、5G网络技术、5G无线技术等白皮书，确定了2018年试商用，2020年实现商用部署的时间表。

2017年11月10日工业和信息化部正式发文，在全球率先发布了5G系统获得工信部3G牌照，大规模建设在2010年之后，落后发达国家近10年时间。中频段3.3-3.6GHz和4.8-5.0GHz的使用规划，对中国5G系统技术研发、试验和标准等制定以及产业链成熟起到重要先导作用，并明确将继续为5G系统规划调整出包含高频段(毫米波)、低频段在内的更多频率资源，充分表明了中国抢占5G这一新一代信息通信技术高地的坚定意志。

通讯运营商—Verizon、AT&T、KT及中国三大运营商的时间表

为了抢食5G蛋糕，各国运营商也纷纷制定5G时间表，时间进度上看，韩国运营商希望赶在平昌冬奥会期间提供5G服务，将5G预商用时间提前至2018年;美国Verizon和AT&T商用时间设定在2017-2019年，中国三大运营商计划的商用时间基本在2020年。

美国最大的电信运营商Verizon在2016年中开始5G技术测试，宣称在2017年内即在美国部分城市进行5G试运营。然而，鉴于5G的重要核心组件“新空口”等标准在3GPP里尚未能形成统一的技术规范，Verizon自行成立了V5GTF(Verizon5GTechnologyForum)组织来制定专属的V5G标准。

V5G标准的设立有利于Verizon5G进程的加速，但有评论认为Verizon作为3GPP成员，在5G标准方面“抢跑”，或动摇3GPP的权威性。美国第二大电信运营商AT&T2016年底开始5G技术测试，商用时间表不断加速，由原定的2019年提前至2018年年末向消费者提供移动商用5G服务。

韩国为了实现平昌冬奥会期间场馆5G覆盖，在5G发展进程上表现较为激进，电信运营商KT及SK公司2016年与Verizon组成5G公开测试规范联盟，在2016年至2018年间进行技术测试。

随着平昌冬奥会的临近，KT公司从2017年9月即开始部署5G网络，以加速为“在2018年冬奥会期间提供5G服务”的准备进程。SK公司在2017年8月宣布已经启动第5代网络商业化进程，开始接受5G设备报价。

中国三大运营商对5G均已展开前期布局，实施方案较为详细。三大运营商节奏基本一致，均计划在2020年实现商用，与IMT-2020推进组的时间表一致。

中国移动是2013年初中国政府成立IMT-2020(5G)推进组时最早参与的运营商。2016年2月，中国移动联合华为、高通、中兴、Intel、爱立信等合作伙伴成立了中国移动5G联合创新中心，推出了业界首款3.5GHz频段5G原型基站、FlexRAN平台等多个5G网络的最新研究成果。计划在2018年进入商业前试用，2020年进入5G正式商用。

中国联通2016年10月对外给出5G规划时间表，计划2016年完成5G端到端网络架构关键技术布局，2017年完成5G无线、网络、传输及安全关键技术研究，完成5G实验室环境建设;2018年，完成5G关键技术实验室验证，同时完成联通5G建设方案;2019年完成5G外场组网验证;2020年，实现联通5G网络商用。

中国电信2016年8月和华为、北京邮电大学等公司和学术机构展开合作，进行5G网络的各项测试，并成立“CTNet2025网络重构开放实验室”和“5G联合开放实验室”，聚焦“SDN、NFV、云”为代表的网络重构和5G技术，计划2020年实现5G商用。

5G提升TMT全产业链的巨大空间

正如第一部分所述，5G作为基础网络技术的全面升级，对TMT全产业链都有很大的推动作用，本章就仔细测算了细分产业链的新增市场空间，特别是中游网络设备、上游终端元器件以及下游行业应用三大领域的市场空间。

我们认为，中国5G网络设备投资，包括无线和光网络，总量有望达到1.7万亿元，是4G建设的1.9倍。由于5G手机设计、制造难度大幅增加，采用的零组件更多。

我们预测，2019年将有20%的手机支持5G通讯，5G手机单台价值量提升约700元，新增市场需求将达到1605亿元，随着渗透率的加速，2020-2022年，每年均将新增1600多亿的市场需求。

下游的很多应用场景，包括智慧城市、工业物联网应用、车联网等的市场空间更为巨大，每一个细分行业应用都具有千亿美元级别以上的市场空间。5G对TMT全产业链的正外部性带动效应非常显著。

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运营商经营能力总体满足5G建设需求:目前正处于4G的投资回收期，累计净利润/累计资本支出的比值持续走低。

以中国三大运营商目前的现金流和资产负债情况来看，总体上可以满足5G网络1.7万亿的投资需求其中中国移动现金流最充裕，投资潜力和空间最大，中国联通压力最大。

考虑动用债务融资手段的情况下，中国电信和中国联通的资产负债率会有所提升，但是仍低于美国三大运营商。

中国联通成为混改试点，股权融资615.46亿元刚刚完成，可以改善资产负债表质量，为进一步网络投资建设需要打下基础。

（编辑：晋中站长网）

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