浅析：如何给中国SaaS公司估值？

作为创业者，又该怎么做？

中国企业服务领域的创业者大多都极为优秀，有多年的行业经验，技术、销售、管理等综合能力都很强，但是什么让有的公司脱颖而出超越同行呢？其实大多数情况下是战略，而非执行来决定的。一个执行力极强的创业者能把Net Dollar Retention从70%提到80%，但是公司面对的客户行业、大小，产品的核心价值等战略问题，才是决定这个指标的因素。

GGV Evolving Enterprise大会上，Boss直聘的CEO赵鹏做出了非常好的总结：做产品为了发展，做项目为了生存。

为了公司生存，为了打入特定行业，为了赢得标杆客户，为了占领市场打掉竞争对手，为了赚取眼前的现金，很多一次性的项目制收入是需要去赚的。但是，从战略上，一定不要自满于这样一单单签下来的项目收入，一定要去寻找愿意源源不断贡献收入的客群，才能迎来更快速的增长，也能迎来未来在二级市场更高的估值。

03.高质量的收入

收入的可预期性体现在上面提到的Net Dollar Retention上，而收入的质量和可扩张性会非常清晰地体现在毛利上。下图是Morgan Stanley做过的一个统计，可以看到毛利为80%左右是一个合理水平。